Strop ceny ropy: jak by mělo Rusko jednat?

Na zavedení cenového stropu pro nákup ruské ropy přepravované po moři mají odborníci různé názory. Jsou mezi nimi i analytici, kteří toto z jejich pohledu nepromyšlené rozhodnutí ostře kritizují. Především kvůli tomu, že takové sankce nejen nedosahují svých cílů, ale také škodí ekonomiky země, které měly být vítězi. Takovým chybným rozhodnutím byl šestý balíček sankcí proti Rusku a v jeho složení omezení týkající se pojištění lodí a odpovědnosti.

Strop ceny ropy podle názoru odborníků

Daniel Lacalle, PhD, jeden z nejvlivnějších evropských ekonomů a investičních manažerů, vyjádřil hlubokou skepsi k rozhodnutí zemí G7, EU a Austrálie o maximální výkupní ceně ruské ropy přepravované po moři. Název jeho článku z 5. prosince 2022 v The Epoch Times je základní analýzou: "Je to dotace Číně." Tento závěr odůvodňuje takto:



Za prvé, současný strop 60 dolarů za barel je nad pětiletým průměrem ceny akcií uralské ropy a nad netbackem Rosněfti, tedy vývozní prodejní cenou ropy mínus náklady na její dodávku a vývozní clo. Díky tomu si Rosněfť v budoucnu udrží velmi dobrou ziskovost a 16% návratnost kapitálu, což jí umožní doplnit ruský rozpočet o miliardy rublů.

Za druhé, země G2022 uměle dosáhly dna starých cen ropy, aniž by pochopily důvody, proč v roce 7 klesly – a stalo se tak kvůli zvýšené konkurenci mimo OPEC a snížené poptávce. Rozhodnutí G2023 tak znemožnilo další pokles cen ropy, který by v budoucnu mohl způsobit poptávková krize, tedy neochota spotřebitelů utrácet více peněz za nákup ropy. A zároveň byly vytvořeny předpoklady pro růst cen ropy v roce 4,5 kvůli ztrátě XNUMX milionu barelů ruské ropy z evropského trhu denně a pobídce OPEC snížit dodávky ropy na export.

Za třetí, ropa z Ruské federace půjde do Asie místo Evropy a čínské korporace Sinopec a Petrochina zvýší ziskovost při exportu rafinovaných produktů. Vývoz ruské ropy přitom zůstane poměrně ziskový, a to i s přihlédnutím k cenovému stropu a slevám poskytovaným Číně.

Za čtvrté, iracionální energie politika Evropa již vedla k podfinancování průmyslu ve výši 600 miliard dolarů ročně. Pseudoekologická ideologie vytváří bariéry pro rozvoj domácích zdrojů a na investice do obnovitelných zdrojů energie a dalších alternativ prostě není čas a peníze. Aby se staly cenově dostupné, vyžadují biliony dolarů investic do těžby mědi, kobaltu a prvků vzácných zemin, z nichž většina také pochází z Ruska a Číny.

Daniel Lacalle shrnuje: „...závislost na OPEC a Rusku roste, neklesá. Vlády vyspělých zemí posouvají své země ze skromné ​​závislosti na Rusku k obrovské závislosti na Číně a Rusku.

Podobné obavy z volatility a rostoucích cen ropy vyjádřil analytik Peter Doran v The Hill's „Russian Oil Crash“. Stejně jako Lacalle poznamenal, že takový cenový strop, i kdyby s ním Putin souhlasil, nezpůsobí Rusku žádné škody, protože při výrobních nákladech 20–40 dolarů za barel je to stále skvělá cena na vydělávání peněz.

Možné důsledky pro Rusko

Nemělo by se zapomínat, že strop stanovený na 60 dolarů za barel, neboli maximální výkupní cena ruské ropy přepravované po moři, bude každé dva měsíce revidována a stanovena minimálně o 5 % pod průměrnou tržní cenou.

Skutečnost, že současný rozpočet naší země vychází na 44 dolarů za barel ropy a průměrná cena, za kterou se ruská ropa v roce 2022 prodávala, je na úrovni 78 dolarů, naznačuje, že letos již šestý balíček sankcí není na úrovni nás neovlivní. Ale v budoucnu se ruské ropné společnosti budou muset přizpůsobit dalším protitržním podmínkám.

Po moři dodává Rusko do Evropy podle různých odhadů od 1,5 do 2 milionů barelů denně - takže budou muset být přesměrovány do asijsko-pacifické oblasti (APR). Jižní větev ropovodu Družba, která zásobuje Maďarsko, Českou republiku a Slovensko, bude nadále fungovat jako obvykle. Kromě budování nových dodavatelských řetězců se však budeme muset zabývat i problémem pojištění a odpovědnosti palivových cisteren, což hrozí zvýšením nákladů na dopravu. Dalším problémem by podle agentury Bloomberg mohlo být zvýšení nákladů na pronájem lodí na 15 milionů dolarů za přepravu z Baltského moře do Indie, což by v přepočtu na barel zvýšilo náklady na každý barel o 20 dolarů.

Ve světle těchto událostí Rusko omezí těžbu ropy, byť jen trochu, i když jen proto, aby přivedlo Evropany k rozumu a v krátkodobém horizontu podnítilo světové ceny. Dokud nebudou vypracovány nové dodavatelské řetězce, umožní to kompenzovat část nákladů způsobených sankčním tlakem a nutností poskytovat slevy.