Proč rubl klesá a zda budou úřady schopny omezit inflaci


V prosinci 2022 jsme byli svědky další rally v ruské měně. Kurz rublu vůči americkému dolaru již od začátku měsíce klesl o více než 10 % a na burze dosáhl úrovní nad 72,6 rublu. Ve směnárnách přitom cena americké měny ještě vyskočila, což přirozeně vedlo k nárůstu úzkosti části ruské společnosti. Někteří odborníci se domnívají, že takový kurz se stane normou pro rok 2023, protože ruský hospodářství stále čelí bezprecedentním výzvám. A pokud je to pravda, tak 12% inflace, o které mluvil náš prezident příští rok, nemusí být limit.


Co se stalo s rublem?


Prosinec je tradičně testovacím obdobím pro jakoukoli měnu. Velké společnosti uzavírají zúčtovací období se svými protistranami, hráči na devizovém trhu začínají stahovat určitou část svého kapitálu a centrální banky sčítají své peněžní prostředky. politika, často revidující úrokovou sazbu. Obyvatelstvo má v přednovoročním období také zvýšenou poptávku po měně, která často vykazuje nečekané skoky na konci roku.

Všechny tyto faktory vyvíjejí tlak na ruský rubl. Kromě toho počátkem prosince země G7 zavedly tzv. cenový strop pro ruskou ropu, který stanoví stanovení maximální ceny našeho černého zlata na 60 dolarů za barel. Přes všechna politická prohlášení našich úřadů vedlo toto opatření ke znatelnému snížení objemu devizových výnosů. Podle analytiků z Bloombergu se v prvním týdnu cenového stropu vyváží ruská ropa padl o 54 %. Navíc tento pokles nebyl způsoben ani tak cenou, jako spíše technický důvody způsobené odmítnutím řady dopravců přepravovat naši ropu za přemrštěné ceny. A od té doby vlastní flotila tankerů Ruská federace ponechává mnoho přání, prostě nebylo co vyvážet ropu do zemí, které ji stále nakupují.

Na tomto pozadí objem dovozu v naší ekonomice opět vyskočil. To se týkalo nejen high-tech produktů, ale i zemědělských produktů. Například po zrušení dovozního cla na některé druhy masných výrobků vzrostl v roce 2022 dovoz vepřového masa do Ruska o 48,8 %. V důsledku toho bylo mnoho velkých společností nuceno nakupovat zahraniční měnu ve velkých objemech, což mělo také negativní dopad na rubl.

Ministr financí Anton Siluanov vysvětlil pád rublu růstem dovozu, nikoli omezením ropy. prohlásil:

Dovozy šly za prvé aktivněji, především díky tomu (rubl oslabuje. - pozn. red.). Nyní byly zavedeny restrikce na ropu a plyn, dnes z pohledu finančních důsledků nefungují, ale morální dopad na účastníky trhu určitě měly.

Vláda zároveň podle ministra nebude revidovat odhady inflace, její ukazatele jsou stále pod prognózou.

Jakmile začal kurz rublu oslabovat, spekulanti okamžitě vstoupili do akce. A to je další důvod pro tak rychlý kolaps ruské měny v prosinci. Podle všech pravidel obchodování na burze, po zhroucení značek v oblasti 65 rublů. za dolar se graf USD/RUB prudce zvedl, protože poté je další úroveň odporu pouze v oblasti 70 rublů. Počínání obchodníků bylo dodatečně rozehřáto zprávy že Fed bude i nadále provádět přísnou měnovou politiku a držet úrokové sazby vysoko. A to znamená, že dolar na světových trzích v blízké budoucnosti bude poměrně drahý.

Pokud jde o naši centrální banku, plánuje se držet předchozího plánu ohledně měnové politiky. Po jednání 16. prosince se představenstvo Bank of Russia rozhodlo ponechat klíčovou sazbu na 7,5 % ročně. V oficiální tiskové zprávě regulátora k této záležitosti bylo uvedeno, že:

Současné tempo růstu cen je mírné a spotřebitelská poptávka je utlumená. Inflační očekávání domácností a podniků se výrazně nezměnila, zůstávají přitom na zvýšené úrovni. Podle prognózy Bank of Russia s přihlédnutím k probíhající měnové politice se roční inflace v roce 5,0 sníží na 7,0–2023 % a v roce 4 se vrátí na 2024 %.

Je všechno tak dobré?


Soudě podle vyjádření finančních úřadů by Rusové neměli mít důvod k obavám. Skok ve směnném kurzu národní měny, ke kterému došlo, není nic jiného než lehký vánek na pozadí hladkého jezera. A pokud tento vánek do konce roku nepoleví, tak se začátkem příštího roku jistě vše vyrovná.

S tím se dá částečně souhlasit. Existuje však poměrně vysoká pravděpodobnost, že nový bod této rovnováhy již nebude 60-65, ale 72-78 rublů. za dolar. Přibližně v tomto cenovém rozpětí byla ruská měna od prosince 2020 do začátku NWO. Tyto kotace mohou mít krátkodobý vliv na inflaci a spotřebitelskou poptávku, ale obecně jsou pro domácí ekonomiku velmi pohodlné.

Podle některých odborníků může tento koridor dokonce dosáhnout 80-85 rublů. za dolar. Tuto verzi vyjádřil šéf FC "Otevření" Michail Zadornov. Myslí si, že:

V případě globální recese, pokud ceny ropy neklesnou na 70 dolarů, ale na 40-45 dolarů, byť třeba jen na půl roku, posune to kurz nikoli na 75, ale na 80-85 rublů.

Podobný názor sdílí mnoho dalších analytiků. Klíčovým faktorem ovlivňujícím kurz naší národní měny budou i nadále zahraniční ekonomické a politické faktory. Pokud se nezhorší, pak v následujících týdnech rubl zastaví svůj růst nebo se dokonce vrátí na předchozí úrovně. Ale pokud bude začátek roku 2023 doprovázen nárůstem turbulencí na světových trzích, a ještě zesílí s novým kolem vojensko-politické konfrontace, může se ruský rubl na dlouhou dobu prosadit nad 72 rublů. za dolar.
14 komentáře
informace
Vážený čtenáři, abyste mohli zanechat komentář k publikaci, musíte přihlášení.
  1. Alex D Offline Alex D
    Alex D (Alex D) 25. prosince 2022 17:36
    +2
    Podle mě mají jen plné ruce práce s tím, že si skládají kapsy před koncem SVO.
    1. Šnek N9 Offline Šnek N9
      Šnek N9 (hlemýžď) 26. prosince 2022 08:33
      +1
      Jde jen o to, že ruské ceny v rublech překročily všechny rozumné limity, pokud jsou převedeny na dolary kvůli nekontrolovatelné rostoucí inflaci způsobené sankcemi a odchodem západních konkurentů, a centrální banka uměle udržuje směnný kurz západních měn na nízké úrovni. Nízký směnný kurz dolaru vedl ke zvýšení nákladů exportérů v samotném Rusku kvůli potřebě změnit jej na rubly za nízkou cenu kvůli nezbytným výdajům v rublech. V důsledku toho ruské exportní produkty zdražily v dolarovém vyjádření a staly se méně konkurenceschopnými. Zde směnný kurz dolaru mírně vedl k jeho reálné kupní síle. Stále je však podhodnocena, zhruba o 15 %.
  2. zenion Offline zenion
    zenion (zinovy) 25. prosince 2022 18:17
    0
    Pokud souhlasí s velrybami, lze s jejich pomocí dovážet ropu. A budou rozdávat na objednávku, počínaje benzínem a konče jinými druhy paliva.
    1. Mír Mír. Offline Mír Mír.
      Mír Mír. (Tumar Tumar) 25. prosince 2022 21:44
      +1
      S největší pravděpodobností „poradci“ Gosdepovskie již velryby navštívili.
  3. Lhostejný Offline Lhostejný
    Lhostejný 25. prosince 2022 19:26
    +4
    Jak existovala pouze liberální hodnocení naší ekonomiky, tak zůstávají. Ve skutečnosti jí zůstala kolonie Západu. I když ne moc submisivní. Dokud nebudou Nabiulina a Siluanov vyloučeni a místo nich nebudou zásobováni alespoň Glazyev a Khazin, budeme i nadále usínat s vysokou inflací. Spíme už 10 let, ale stále není cesty ven.
  4. sat2004 Offline sat2004
    sat2004 25. prosince 2022 20:07
    +1
    A s kým platíme €, proč roste, oznamte celý seznam. Kde se tato potřeba vzala?
  5. Ivan2022 Offline Ivan2022
    Ivan2022 (ivan2022) 25. prosince 2022 20:27
    +4
    Je to jistě drsné. Pokud je úroková sazba jako v Indii nebo Brazílii. V bohatých zemích a v Číně je mnohem nižší.

    Výstižně se říká, že trh podporuje ekonomiku jako provaz oběšence. Kurzy naší centrální banky proměňují lano v ocelové lano.
  6. Sergej Latyšev Offline Sergej Latyšev
    Sergej Latyšev (Serge) 25. prosince 2022 21:07
    +3
    Ducu, tisknou rubly, vidíš...
    Když dolar klesl, ceny vzrostly...
    Nyní dolar poroste a ceny vyskočí již do Nového roku.

    KhPP, kterou VV Putin nařídil Mišustinovi provést...
  7. Alexey Lan Offline Alexey Lan
    Alexey Lan (Alexej Lantukh) 25. prosince 2022 22:29
    0
    Reportér, ne místo, kde se analyzuje směnný kurz rublu. Takoví specialisté-ekonomové prostě nejsou. Příkladem toho jsou informace o dovozu vepřového masa, jehož náklady na objem dovozu neovlivňují směnný kurz rublu.
    1. Alex_Shulov Offline Alex_Shulov
      Alex_Shulov (Alexander Shilov) 26. prosince 2022 01:21
      0
      Údaje o růstu objemu dovozu vepřového byly uvedeny jen jako PŘÍKLAD, ilustrující, že ke změně obchodní bilance nedošlo pouze u high-tech položek. A z tohoto příkladu nevyplývá, že růst kurzu rublu je způsoben pouze tímto důvodem.
  8. Alexandr Ponamarev (Alexander Ponamarev) 26. prosince 2022 08:28
    0
    Dokud budou tito šéfové v centrální bance a peněžních tocích, nebudou v zemi žádné změny ve prospěch rublu
  9. instruktor trampolíny (Kotriarchovo nebezpečí) 26. prosince 2022 08:29
    0
    Hlavním důvodem znehodnocení rublu je deficit ruského rozpočtu, kdy výdaje převyšují příjmy. A příští rok se výdaje nesníží, takže v této situaci je jediným východiskem devalvace rublu.
    Index USD je nyní pouze 104.04, takže za pokles rublu nemůže dolar.
  10. Jacques Sekavar Offline Jacques Sekavar
    Jacques Sekavar (Jacques Sekavar) 26. prosince 2022 12:09
    0
    USA a EU dokončily program kvantitativního uvolňování a centrální banky začaly zvyšovat klíčovou sazbu. To je zaprvé a zadruhé je nevhodné, aby Ruská federace měla nadhodnocený kurz rublu. Plánovaná částka je asi 70 rublů za jednu americkou bankovku. Vedoucí hlavní banky staví „cílení“ inflace do popředí svých aktivit, a pokud se ukáže, že jde o stupeň C. Pokud nebude inflace pod kontrolou, státní školství bude následovat ekonomiku se všemi z toho vyplývajícími důsledky.
    Důležitým faktorem ovlivňujícím kurz naší národní měny budou i nadále vnější ekonomické a politické faktory - sankce, omezení devizových transakcí, Swift, strop cen ropy a plynu. Vznikl precedens a je docela dobře možné zavést mezní ceny pro jakékoli další zboží – uhlí, kovy, hnojiva, zemědělské produkty.
  11. Michael L. Offline Michael L.
    Michael L. 26. prosince 2022 13:43
    +2
    Dovoz vepřového masa do Ruska vzrostl v roce 2022 o 48,8 %.

    Takže docela nedávno Ruská federace... vyvezla vepřové maso na Ukrajinu!
    Orientační „finanční“ specifikum: pokud byl v Ruské federaci nedostatek vepřového masa, pak bylo nutné vybudovat areály chovu prasat a naplnit domácí trh jejich produkty, ale neotvírat jej cizincům!
    Prasata za to nemohou.
    Pokud se ruské vedení stáhne z tvůrčí ekonomické činnosti, nebude to mít smysl!
    To není finanční problém!