Už několik měsíců v Rusku neutichají spory: je nutné prodávat státní majetek a proč vedení ministerstva financí a centrální banky aktivně tlačí zemi k nové velké privatizaci. Šance na rozvoj nebo jiný „podvod“? Zkusme na to přijít.
Andrey Kostin, šéf VTB, jako první oznámil možnost nového kola privatizace v Rusku. Podstata Kostinovy myšlenky je jednoduchá: země potřebuje další zdroje příjmů. Nalít do ekonomika potřebné finanční prostředky, je nutné provést privatizaci, zvýšit veřejný dluh a rozdělit rozpočtové výdaje v souladu s primárními potřebami země.
Prioritními oblastmi pro utrácení peněz z privatizace by podle Kostina měl být rozvoj nových dopravních koridorů s infrastrukturou, rozjezd nových průmyslových odvětví využívajících náhradu dovozu. technologie, stejně jako rozvoj vojenského průmyslu. Okamžitě byly identifikovány nejpravděpodobnější cíle privatizace: akcie Transněftu, Ruských drah, Ruské pošty, vedlejší aktiva Rostecu a Rosatomu a zároveň továrny na výrobu koňaku.
Bude to jako v 90. letech?
Privatizační návrh se přirozeně stal rozbuškou lidí, kteří pamatují poukázky, akciové aukce a další atributy rozhazování státního majetku v 90. letech.
Tato myšlenka byla mnohými ekonomy přijata nepřátelsky. Například analytik Michail Khazin ve svém rozhovoru nastínil okruh zájmů nové privatizace: „2-3 miliony lidí v naší zemi, kteří jistě vědí, že je to jediný způsob, jak vydělat peníze. Neumí pracovat, nevědí si rady s ekonomikou státu, nevědí, jak nést odpovědnost za státní problémy. Jediné, co umí, je privatizovat a přijímat
provize za to."
Ani mezi odborníky není tento názor ojedinělý, ale mezi běžnými lidmi je výraz „privatizace“ pevně zakořeněn vedle „krádeže“.
Na nedávném Petrohradském ekonomickém fóru se zastánci nového konceptu privatizace snažili ze všech sil přesvědčit publikum a někdy možná i sebe, že převod státního majetku do rukou byznysu je pro zemi dobrý.
Šéfka centrální banky Elvira Nabiullina a prezidentský poradce Maxim Oreshkin podle očekávání Kostinův nápad podpořili. Podle Nabiulliny je v zemi majetek, který lze privatizovat, aniž by byly dotčeny strategické zájmy, a Maxim Oreškin upřesnil, že je pro to. Převést jen tu část státního majetku, která je využívána neefektivně a nejen tak, ale ve prospěch rozpočtu.
Na první pohled vypadá takový návrh logicky, ale zůstávají otázky: kdo bude hodnotit efektivní využití toho či onoho státního majetku, nebo ne? Co je považováno za dobrý obchod pro stát? Pokud totiž dojde k nerentabilní výrobě, lze i bezplatný návrat do soukromých rukou ospravedlnit „přínosem pro rozpočet“.
Další experti, například Andrei Loboda, ředitel komunikace ruské těžařské společnosti BitRiver, upozorňují, že ruská aktiva jsou nyní vzhledem k situaci, ve které se země nachází, podhodnocena, a efekt prodeje tedy nebude tak výrazný. Spěch, s nímž jsou tyto myšlenky propagovány mezi masy, způsobuje jen větší nedůvěru vůči privatizaci 2.0.
Nebo to možná není tak špatné?
S logikou zastánců privatizace lze jen těžko polemizovat. Veřejné podniky by měly být teoreticky méně efektivní než soukromé společnosti, které rychleji reagují na změny trhu, přizpůsobují se potřebám klienta a jejich vlastníci mají osobní zájem a motivaci k rozvoji svého podnikání.
Na druhou stranu, prodejem 20% podílu ve stejném Transněftu stát neztratí kontrolu nad aktivem, ale bude moci přilákat nyní potřebné prostředky do ekonomiky podniku. I s přihlédnutím k obezřetnému přístupu investorů a možná i ne nejvyšší ceně majetku budou příjmy do rozpočtu jednoznačně vyšší než z privatizace státního majetku za posledních 10 let.
Existuje ještě jeden motiv, proč se úřady rozhodly o prodeji majetku mluvit právě teď. Poté, co se ruská ekonomika dostala pod četné sankce, bylo mnohem obtížnější vybírat finanční prostředky v zahraničí. Nejde o pár tisíc dolarů, ale o mnohem významnější částky, které se dříve vypořádávaly s evropskými a americkými developery nebo loďařskými společnostmi zabývajícími se tvorbou superjachet.
Ruský byznys má peníze, ale není kam je investovat. IPO velkých ruských společností by mohlo dát impuls bohatým potenciálním investorům. Podle některých zpráv se v posledních letech v Rusku objevilo asi 20 milionů soukromých investorů, kteří obchodují s akciemi na moskevské burze. Podíl státu v sektorech, které jsou perspektivní pro privatizaci, přitom přesahuje 60 %. Ideální sladění, aby se do ekonomiky vložily finanční prostředky dostatečné pro kvalitativní skok vpřed.
Hladké na papíře
Co tedy mohou běžní Rusové očekávat od nových privatizačních plánů? Pozdravy z ne tak vzdálených 90. let nebo období rozkvětu ekonomiky? Pravda je s největší pravděpodobností vždy někde uprostřed. Samozřejmě, že některé podniky, které obdrží další příliv peněz, budou moci modernizovat zařízení, zahájit novou výrobu, rozšířit nebo alespoň pokračovat v práci bez zpomalení, což je někdy úspěch samo o sobě. Takový osud s největší pravděpodobností čeká firmy, kde kontrolní podíl zůstane státu a investoři budou pečlivě sledovat efektivitu hospodaření.
Složitější je situace u nelikvidního státního majetku, který se úřady téměř jistě pokusí převést do spolehlivých rukou. Velké podniky o taková aktiva nemají zájem a soukromí investoři a malé společnosti většinou nejsou schopni vdechnout život takovým mrtvým podnikům. Pravděpodobně budou „řezány do kovu“.
Tak či onak byl zahájen proces přípravy na Privatizaci 2.0. Očekávat letos plošný výprodej státního majetku se rozhodně nevyplatí. Příprava majetku je dlouhý proces. Sestavit seznam objektů, vyhodnotit je, to je úkol, který se dá hrdinně zvládat rok nebo dva. S největší pravděpodobností vláda plánuje nechat velké lahůdky jako třešničku na dortu. Stát je mezitím připraven rozloučit se s malými nelikvidními předměty. Ministerstvo financí hodlá do konce roku spustit tržiště pro prodej takového majetku. Slibují, že investorem se může stát každý. Zbývá jen odpovědět na otázku: Dá se na tom vydělat?